CFTC เผยแพร่ประกาศ 9307-26 เมื่อ 5 ตุลาคม พร้อม Advance Notice of Proposed Rulemaking หรือ ANPR ความยาว 108 หน้า เพื่อขอความเห็นเกี่ยวกับ Regulation Crypto Asset Transactions (CTX) และ Regulation Crypto Asset Markets (CAM) ภายใต้อำนาจเดิมของ Commodity Exchange Act
ขั้นตอนทางกฎหมายสำคัญมาก เอกสารนี้ยังไม่ใช่กฎสุดท้าย และไม่ใช่ proposed rule ที่มีข้อบังคับแน่นอน ANPR เสนอความเข้าใจเบื้องต้น ทางเลือกเชิงนโยบาย และคำถามสำหรับการออกกฎในอนาคต บันทึก OIRA ของ RIN 3038-AF80 ระบุสถานะว่า “Prerule”
CTX ไม่ครอบคลุม spot ทุกประเภท
เอกสารมุ่งที่ธุรกรรมสินค้าโภคภัณฑ์สำหรับลูกค้ารายย่อยตามมาตรา 2(c)(2)(D) ซึ่งใช้ margin, leverage หรือ financing และเกี่ยวข้องกับสินทรัพย์คริปโทที่เข้าเกณฑ์ CFTC เรียกธุรกรรมเหล่านี้ว่า CTX
คณะกรรมการขอความเห็นเรื่อง actual delivery การบันทึกในบัญชีภายในของแพลตฟอร์มอาจยังไม่ทำให้ลูกค้าได้ครอบครองและควบคุมอย่างแท้จริง การโอนไปยังกระเป๋าภายนอก รวมถึงสิทธิ governance และ staking จึงอาจมีผลต่อการวิเคราะห์
ประธาน Michael Selig อธิบายโมเดลสามระดับในสุนทรพจน์แยกต่างหาก แต่ระบุชัดว่าเป็นความเห็นส่วนตัว ได้แก่ ตลาด spot ทั่วไป ตลาดที่มี CTX แบบ leverage หรือ financing และตลาดที่มีอนุพันธ์ด้วย ขอบเขตสุดท้ายต้องยึดกฎของคณะกรรมการในอนาคต
CAM เป็นทางเลือกภายใต้ DCM
ANPR พิจารณา CAM เป็นประเภทย่อยของ designated contract market แพลตฟอร์มที่ให้บริการเฉพาะ CTX อาจเลือกเส้นทางจดทะเบียนระดับรัฐบาลกลางที่ปรับให้เหมาะสม ส่วน DCM เดิมอาจให้บริการ CTX ภายใต้ข้อกำหนดเฉพาะ
ไม่ได้หมายความว่าตลาด spot ทุกแห่งต้องเป็น CAM CFTC แยกธุรกิจ spot ที่มีใบอนุญาตระดับรัฐออกจากธุรกรรมรายย่อยที่ใช้ margin, leverage หรือ financing และมีเพียงสภาคองเกรสที่สามารถบังคับให้ตลาดคริปโททั้งหมดจดทะเบียนกับ CFTC
หัวข้อที่ขอความเห็นรวมถึงหลักการหลักของ DCM ความเสี่ยงการบิดเบือนตลาด ตัวกลาง FCM การแยกทรัพย์สินลูกค้า เงินทุน การเปิดเผยความเสี่ยง AML โครงสร้าง CAM-FCM-DCO การดูแลทรัพย์สิน proof of reserves margin การบังคับปิดสถานะ ความขัดแย้ง และความปลอดภัยระบบ ทั้งหมดนี้ยังเป็นแนวคิดเบื้องต้น ไม่ใช่หน้าที่ที่มีผลแล้ว
กำหนดส่งความเห็นคือ 60 วันหลังประกาศใน Federal Register วันที่ 5 ตุลาคมจึงยังไม่ใช่จุดเริ่มนับโดยอัตโนมัติ
ผลกระทบและมุมมอง TraderVote
ผลโดยตรงต่อผู้ซื้อขายอยู่ที่ผลิตภัณฑ์คริปโทรายย่อยที่มี leverage หรือ financing กฎในอนาคตอาจทำให้สถานะการจดทะเบียน การคุ้มครองทรัพย์สิน ความเสี่ยง liquidation และการส่งมอบชัดขึ้น แต่ยังไม่มีแพลตฟอร์มใดได้รับสถานะ CAM อัตโนมัติจาก ANPR นี้
TraderVote เห็นว่านี่คือกรอบการหารือที่สำคัญ แต่เส้นแบ่ง spot กับ CTX ความสัมพันธ์กับใบอนุญาตระดับรัฐ บทบาท FCM และตลาดบล็อกเชน 24/7 ยังต้องหาคำตอบ จึงไม่ควรตีความ ANPR ว่าเป็นใบอนุญาตหรือการคุ้มครองที่มีผลแล้ว
แหล่งข้อมูล
ประกาศ CFTC 9307-26: https://www.cftc.gov/PressRoom/PressReleases/9307-26
ANPR CTX/CAM ที่คณะกรรมการอนุมัติ: https://www.cftc.gov/media/14716/ANPRM_CTX-CAM_asapproved/download
สุนทรพจน์ของประธาน Selig ซึ่งระบุว่าเป็นความเห็นส่วนตัว: https://www.cftc.gov/PressRoom/SpeechesTestimony/opaselig12
บันทึก OIRA RIN 3038-AF80: https://www.reginfo.gov/public/do/eo/neweomeeting?rin=3038-AF80
เรียบเรียงโดย Hengyuan จากข้อมูลสาธารณะที่ตรวจสอบได้ถึง 6 ตุลาคม 2026 บทความนี้ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุนหรือกฎหมาย
การสนทนา
ความคิดเห็น (0)
เข้าสู่ระบบเพื่อร่วมการสนทนา
เข้าสู่ระบบยังไม่มีความคิดเห็นที่เผยแพร่ เริ่มการสนทนาได้เลย