Penjualan produk nonbursa Hong Kong mencapai HK$9,9 triliun saat permintaan FICC dan distribusi digital meningkat

Securities and Futures Commission dan Hong Kong Monetary Authority menerbitkan survei produk bersama 2025 pada 8 September. Perusahaan berlisensi dan institusi terdaftar melaporkan transaksi produk investasi nonbursa sebesar HK$9,9 triliun, naik 63% dan menjadi rekor sejak survei dimulai pada 2020.

Angka itu mengukur aktivitas penjualan, bukan arus dana bersih, aset kelolaan, atau keuntungan investor. Untuk produk terstruktur dan derivatif, nilainya adalah eksposur maksimum saat penjualan; penebusan, penutupan, dan rollover tidak dihitung.

Permintaan FICC mendorong aktivitas

Permintaan tetap kuat untuk produk fixed-income, currency and commodity, termasuk reksa dana pasar uang dan obligasi, surat utang, produk terstruktur terkait mata uang dan komoditas, serta currency swap.

Penjualan skema investasi kolektif naik 85% menjadi HK$4,1 triliun. Dana pasar uang menyumbang 88% dari lima produk CIS teratas yang dilaporkan perusahaan besar. Produk terstruktur naik 53% menjadi HK$3,9 triliun, sedangkan surat utang mencapai HK$929 miliar.

Survei mengecualikan leveraged forex yang bukan produk terstruktur, skema paper gold, ETF, kontrak berjangka, dan sekuritas tercatat. Karena itu, data ini bukan ukuran seluruh pasar forex ritel atau emas spot.

Distribusi digital makin besar

Jumlah perusahaan yang menjual produk terkait naik 9% menjadi 452, sedangkan nasabah yang menyelesaikan setidaknya satu transaksi meningkat 33% menjadi lebih dari 1,6 juta. Kanal daring mencakup 21% aktivitas transaksi, naik dari 17% pada 2024, dan 122 perusahaan mendistribusikan produk secara daring.

Kemudahan pembelian tidak menghilangkan kompleksitas. Platform harus menjelaskan pemicu, tenor, terminasi dini, risiko kredit penerbit, biaya, dan hasil saat pasar mengalami tekanan.

Konsentrasi dan kesesuaian tetap penting

Sebanyak 20 perusahaan terbesar menghasilkan 77% dari seluruh nilai transaksi. Tujuh puluh persen transaksi terkait produk yang tidak diotorisasi SFC. Produk tersebut tidak boleh dipasarkan kepada publik, tetapi dapat ditawarkan secara privat, kepada investor profesional, atau dalam kondisi pengecualian. Status non-otorisasi tidak otomatis berarti ilegal, tetapi tingkat pengawasannya berbeda dari produk penawaran publik.

Pandangan TraderVote

Sinyal utamanya adalah pergeseran bersamaan menuju alokasi FICC dan distribusi kekayaan digital. Skala penjualan tidak menggantikan kesesuaian, keterbukaan, kualitas eksekusi, dan penanganan keluhan. Investor perlu memeriksa bentuk hukum produk, penerbit, distributor, status otorisasi, kerugian maksimum, likuiditas, biaya, dan kondisi pemicu.

Sumber

Survei bersama SFC-HKMA, terbit 8 September 2026, diakses 9 September 2026: https://www.sfc.hk/-/media/EN/files/COM/Reports-and-surveys/2025-SFC-HKMA-Joint-Product-Survey-Report_Eng.pdf?hash=2D2C02D63E19C99BA6602AFE9D09B266&rev=e62f6b1dfcb24d7d97eba39f14673703

Indeks laporan dan survei SFC, diperbarui 8 September 2026, diakses 9 September 2026: https://www.sfc.hk/en/Published-resources/Reports-and-surveys/Periodic-reports-and-surveys

Laporan industri Mondo Visione, terbit 8 September 2026, diakses 9 September 2026: https://mondovisione.com/media-and-resources/news/record-year-for-investment-product-sales-in-hong-kong-with-robust-demand-for-ficc/

Disusun secara independen oleh Hengyuan dari sumber publik. Bukan nasihat investasi.