FCA menetapkan panduan batas regulasi kripto: dampaknya bagi platform, kustodian, dan staking

Financial Conduct Authority Inggris menerbitkan PS26/18, panduan final mengenai batas regulasi aset kripto, pada 16 September 2026. Dokumen ini bukan tindakan penegakan atau peringatan terhadap exchange tertentu. Isinya menjelaskan aktivitas komersial yang mungkin memerlukan izin, status pendaftaran lama, dan cara perusahaan luar negeri menilai layanan untuk pelanggan Inggris.

Rezim baru berlaku pada 25 Oktober 2027. Perusahaan yang ingin menggunakan masa transisi dapat mengajukan permohonan antara 30 September 2026 dan 28 Februari 2027. Exchange, broker, kustodian, penerbit stablecoin, dan penyedia staking perlu memetakan setiap layanan ke badan hukum, kontrak pelanggan, pengendalian aset, dan cakupan wilayahnya.

Aktivitas yang masuk fokus

Panduan mencakup penerbitan stablecoin yang memenuhi syarat, pengoperasian platform perdagangan aset kripto, dealing sebagai principal atau agen, pengaturan transaksi, penyimpanan aset, serta pengaturan staking. Nama produk tidak menentukan hasil. FCA melihat substansi layanan, kendali atas order dan aset, apakah kegiatan menjadi bagian berkelanjutan dari model bisnis, serta pengecualian yang berlaku.

Sistem yang mempertemukan minat beli dan jual beberapa pihak hingga menghasilkan kontrak dapat menjadi platform yang diatur. Jika platform yang sama juga mengendalikan private key atau menyimpan aset pelanggan, izin platform tidak otomatis mencakup kustodian. Eksekusi matched-principal untuk order pelanggan juga dapat membutuhkan izin dealing sebagai principal.

Pengguna biasa tidak otomatis menjadi penyedia jasa teregulasi hanya karena sesekali membeli, menjual, menyimpan, atau melakukan staking. Penilaiannya tetap bergantung pada fakta dan apakah aktivitas tersebut merupakan bisnis tersendiri.

Status lama tidak berpindah otomatis

Pendaftaran anti-pencucian uang dan izin FCA yang sudah ada tidak otomatis berubah menjadi izin kripto baru. Penyedia exchange atau dompet kustodian yang terdaftar harus menilai setiap aktivitas dan mencari izin Part 4A yang relevan. Perusahaan keuangan yang sudah berizin mungkin perlu mengubah ruang lingkup izinnya.

Kewajiban anti-pencucian uang tetap berjalan. Otorisasi, pendaftaran atau notifikasi MLR, dan aturan promosi keuangan harus dinilai secara terpisah. Memenuhi satu rezim tidak menggantikan yang lain.

Perusahaan luar negeri tidak cukup melihat domisili

Pertanyaan utamanya adalah apakah aktivitas dilakukan, atau secara hukum dianggap dilakukan, di Inggris. Domisili perusahaan, server, atau kantor pusat grup bukan satu-satunya faktor. Desain layanan, target pelanggan, kontrak, eksekusi, dan aturan teritorial juga relevan.

Entitas offshore yang melayani pengguna Inggris perlu menyimpan bukti onboarding, pembatasan pemasaran, eksekusi, kustodian, outsourcing, dan kontrol geografis. Bila beberapa badan hukum memakai merek dan infrastruktur yang sama, pihak dalam kontrak harus sesuai dengan pihak yang benar-benar memberikan layanan.

Panduan akan diperbarui lagi

Pemerintah telah melakukan perubahan terarah terkait stablecoin Inggris, proprietary trading dan market making, penyedia teknologi tertentu, protokol terdesentralisasi, pengaturan kustodian tertentu, serta promosi keuangan. FCA berencana berkonsultasi lagi pada Oktober 2026 dan menerbitkan revisi pada awal 2027.

Karena itu, PS26/18 adalah dasar persiapan saat ini, bukan batas yang pasti tidak berubah. Perusahaan dapat memulai gap analysis tetapi harus terus mengikuti instrumen hukum dan konsultasi lanjutan.

Dampak bagi trader dan perusahaan

Bagi trader, batas yang lebih jelas tidak menghapus risiko harga, kustodian, atau kegagalan platform. Periksa badan hukum penyedia layanan, izin spesifiknya, siapa yang mengendalikan aset, jalur pengaduan atau kompensasi, dan apakah perusahaan baru mengajukan permohonan. Pendaftaran FCA saja tidak berarti semua produk mendapat perlindungan yang sama.

Bagi exchange, broker, dan lembaga keuangan, pekerjaan utama adalah pemetaan izin. Operasi platform, pengaturan order, dealing principal atau agen, kustodian, staking, stablecoin, dan promosi harus diperiksa terpisah terhadap badan hukum, kontrak, arus aset, dan kontrol teknis.

Pandangan TraderVote

Nilai utama panduan ini adalah tanggung jawab berdasarkan aktivitas. Trading, kustodian, dan staking dapat muncul dalam satu antarmuka tetapi membawa izin dan kewajiban berbeda. Penilaian kepatuhan perlu turun dari merek ke badan hukum, layanan, dan izin yang tepat.

Jadwalnya jelas: aplikasi dibuka 30 September 2026, jendela transisi berakhir 28 Februari 2027, dan rezim berlaku 25 Oktober 2027. Pengajuan, cakupan permohonan, dan persetujuan akhir harus diverifikasi melalui catatan FCA berikutnya. “Bersiap mengajukan” bukan “sudah berizin”.

Sumber

FCA, “Crypto firms get guidance on how the new regime applies,” 16 September 2026, diakses 16 September 2026: https://www.fca.org.uk/news/press-releases/crypto-firms-get-guidance-how-new-regime-applies

FCA, “PS26/18: Cryptoasset perimeter guidance,” 16 September 2026, diakses 16 September 2026: https://www.fca.org.uk/publications/policy-statements/ps26-18-cryptoasset-perimeter-guidance

FCA Handbook, “PERG 18 Guidance on regulated cryptoasset activities,” diperbarui 16 September 2026, diakses 16 September 2026: https://handbook.fca.org.uk/handbook/perg18

UK Legislation, instrumen perubahan kerangka aset kripto, diakses 16 September 2026: https://www.legislation.gov.uk/ukdsi/2026/9780348287233/contents

Ditulis secara independen oleh Hengyuan berdasarkan informasi publik yang dapat diverifikasi hingga 16 September 2026. Penerapan aturan bergantung pada fakta dan perubahan hukum selanjutnya. Artikel ini bukan nasihat investasi atau hukum.